عوامل السياسة العامة المتعلقة بـ CDD
في أغلب الأحيان، تُفصل المسائل التنظيمية والسياسية عن العمل التجاري، وتُحال إلى المحامين، ثم يُعاد تجميع المنتج النهائي في مرحلة التفاوض. وبحلول ذلك الوقت، يكون الهيكل قد تبلور حول المسألة الخاطئة. يركز الفريق القانوني على مخاطر الامتثال، بينما يركز الفريق التجاري على النمو. أما مسألة ما إذا كانت البيئة السياسية تدعم الفكرة أم تُفشلها، ومن يتحرك داخل العملية التشريعية أو التنظيمية، وما هو الجدول الزمني لذلك، وما هي الوكالات واللجان التي تُقرر النتيجة، فهي مسائل تجارية، وهي التي تُحدد ما يستحق الدفع.
لنفترض وجود أصل بنية تحتية تعتمد قيمته خلال فترة الاحتفاظ به على خطة بناء يفترضها البائع: السؤال الذي يحسم الصفقة ليس ما إذا كان الحصول على التصاريح ممكنًا من الناحية الفنية، بل من هم مفوضو لجنة المرافق العامة بالولاية المرشحون لإعادة التعيين، وما هي المجموعات المتدخلة التي تعترض على المسار، وما إذا كان الجدول الزمني لقانون السياسة البيئية الوطنية الفيدرالي يتوافق مع فترة البناء التي يفترضها التمويل. سيُحدد القسم القانوني نطاق المشروع بناءً على مخاطر التصاريح؛ وسيُحدد القسم التجاري نطاقه بناءً على الطلب. أما السؤال الذي يحدد فعليًا ما إذا كان سيتم بناء الأصل - وفي أي جدول زمني - فيقع بينهما، ويُغفل عنه.
نقوم بدمج تحليل السياسة العامة في عملية التدقيق التجاري نفسها، والتي يديرها نفس الفريق، وفقًا لنفس الفرضية.
معظم عمليات التدقيق تتعامل مع المخاطر التنظيمية كهامش. أما نحن فنتعامل معها كاختبار أساسي.
التخصصات الكامنة وراء العمل
تُنفذ السياسة داخل نطاق العناية الواجبة، وليس بشكل منفصل عنها.
تقوم معظم الشركات بتحديد نطاق السياسة العامة كمسار عمل منفصل، وغالبًا ما يتم الاستعانة بمصادر خارجية من خلال شركة محاماة أو شركة متخصصة في الشؤون الحكومية، ثم تعيد تجميع التحليل في مرحلة IC.
يعني هيكل عملية التسليم هذه أن الأسئلة المتعلقة بالسياسات تُصاغ لجمهور مختلف عن الأسئلة التجارية، ويتعين على المنتج النهائي إثبات الصلة في النهاية بدلاً من بناء الحجة من البداية. نحدد نطاق السياسات العامة والأسئلة التجارية معًا في ضوء نفس فرضية الاستثمار. ويتولى الفريق نفسه إدارة كليهما. التكامل هو جوهر العمل، وليس مجرد طبقة تركيبية تُضاف إليه.
الأثر التجاري
يركز المحامون في دراستهم للمسائل السياسية على مخاطر الامتثال وما هو قابل للتنفيذ. هذا العمل مهم، لكنه لا يُعدّ دراسة تجارية دقيقة. فالمسائل التجارية مختلفة، إذ تُطرح تساؤلات حول ما إذا كانت البيئة السياسية تُسهم في نجاح الفرضية أم تُفشلها. من هم المؤثرون في العملية التشريعية أو التنظيمية، وما هو الجدول الزمني، وما هي الحوافز السياسية، وما هو الأثر المتوقع على الأداء التجاري؟ ما هي الوكالات واللجان التي تتخذ القرارات فعليًا، وهل تغير الأشخاص في تلك اللجان منذ وضع النموذج؟ إن وجود قاعدة مكتوبة على الورق لا يعني بالضرورة تطبيقها. نحن نقيس مدى فعالية تطبيق القاعدة: مدى صرامة تطبيقها، وما إذا كان التطبيق يشدد أم يخفف، وسرعة حدوث هذا التغيير، وتأثير كل مسار على نموذج التشغيل، لأن هذا ما يميز المخاطر السياسية التي تُؤثر فعليًا عن تلك التي لا تُؤثر أبدًا. نركز على هذه الأسئلة لأنها تُحدد ماهية الأصل وقيمته المحتملة.
نصل إلى الأشخاص الذين يتخذون القرارات فعلياً. انطلاقاً من مقرنا في واشنطن العاصمة، بالقرب من مركز صياغة السياسات الفيدرالية ومقر الاتحادات التجارية الوطنية، وهي نفس الاتحادات التي تصوغ التشريعات واللوائح النموذجية التي تتبناها الولايات والبلديات لاحقاً، نتعامل مع بيئة السياسات كما نتعامل مع أي سوق: كمشكلة بحثية أساسية. هذه الميزة تساعدنا على فهم كيفية انتقال القضية بين مختلف الاختصاصات القضائية قبل التوجه إلى الجهات المعنية التي تتخذ القرارات بشأنها. في كل مهمة، نتواصل مع الأشخاص الذين تُحرك قراراتهم مسار القضية، ونتعلم منهم، بدءاً من أعضاء اللجنة الفرعية ذات الأهمية، مروراً بالجهة التنظيمية التي تصوغ القاعدة المحددة، وصولاً إلى المفتش الذي يطبقها على أرض الواقع، وفريق العمل التابع للاتحاد التجاري الذي يمثل موقف القطاع، بدلاً من الاعتماد على قائمة جهات اتصال جاهزة أو على أي شخص متاح لدى الشبكة. نفس المنهجية الاستقصائية التي نقدمها لعملائنا، موجهة نحو الأشخاص الذين يصوغون القواعد. نتواصل مع عواصم الولايات والمكاتب البلدية، عبر نفس الأدوار: المشرعون وموظفوهم، والجهات التنظيمية والمفتشون، وموظفو الوكالات الحكومية، وجماعات التجارة والمناصرة على المستويين المحلي والولائي، والمحامون المحليون وجماعات الضغط العاملة في هذه الأوساط. وتشمل قائمة المجالات التي ينطبق عليها ذلك مجالات عديدة، منها على سبيل المثال لا الحصر: تحديد أسعار المرافق العامة وتنظيم الطاقة، وتصنيف العمالة وقانون الأجور، وقواعد البيئة وإدارة النفايات، وقوانين البناء وأنظمة التفتيش، وترخيص ألعاب القمار واليانصيب، والتعليم على مستوى الولايات، ومعظم عمليات الشراء والتعاقد.
دورنا هو إجراء البحوث الأولية المصممة خصيصًا وتحديد الغرف التي تؤثر على الأسئلة وتحديدها، وليس الادعاء بوجود علاقة قائمة في كل منها.
تم توفيرها خصيصاً لهذه المناسبة
تم توفيرها خصيصاً لهذه المناسبة. ينطبق هنا نفس مبدأ التوريد المخصص الذي نطبقه على "صوت العميل".
في كل مهمة، نحدد الأشخاص المعنيين الذين سيُحسم الأمر بناءً على رأيهم: ليسوا خبراء سياسات عامة، بل المشرّع في اللجنة الفرعية المختصة، والجهة التنظيمية التي تضع القاعدة المحددة، والمفتش الذي أشرف على تطبيقها، والمسؤول التنفيذي في المجموعة العاملة ذات الصلة. إن فهمنا لآليات عمل هذه اللجان هو ما يُحدد من نبحث عنه، والتواصل معهم يتم عبر مصادر مُخصصة.
ما لا نفعله: الضغط السياسي
لا تقوم شركة Matters Graph بأي نشاط للضغط السياسي.
عملنا هو دراسة متأنية للبيئة السياسية، ممولة من قبل المستثمر أو الجهة المستحوذة ومقدمة إليهم. إن الفصل بين التقييم والدعوة هو ما يسمح للجنة الاستثمار أو لجنة الائتمان أو مجلس الإدارة بالاعتماد على هذه الدراسة.
نادرًا ما يكون خطر السياسات في أطروحة ما ثنائيًا، ونادرًا ما يكون سلبيًا بالكامل. بل نقيسه كنطاق: ما هي مسارات السياسات الموثوقة في أي أطر زمنية، وماذا يفعل كل مسار بنموذج التشغيل، وأين يجب التحوط لخطة خلق القيمة أو إعادة تحديد نطاقها وفقًا لذلك. ينظر فريق الصفقة إلى بيئة السياسات بالطريقة التي يحتاجها للنظر إلى طلب العملاء وديناميكيات المنافسة: كمدخل كمي ونطاقي لعملية الاكتتاب، وليس مجرد نقطة في شريحة المخاطر. وينطبق نفس الأساس من الأدلة على مرحلة الاحتفاظ، حيث يُحدد ما إذا كانت افتراضات السياسات في الحالة الأصلية لا تزال قائمة، وأين يجب تعديل خطة التشغيل عندما لا تكون كذلك.
تشمل المشاركات السياسية الأخيرة أسواق الطاقة وتنظيم المرافق، وتصنيف العمالة، والتنظيم البيئي والاقتصاد الدائري، والامتثال للبيئة المبنية، والمشتريات الحكومية، والسلامة الصناعية، والأسواق المنظمة بما في ذلك الألعاب، والامتثال للخدمات المالية، والتعليم.
ما نقدمه
ينتج عن كل مشاركة في مجال السياسات قاعدة أدلة يمكن تتبعها إلى المشرعين والجهات التنظيمية والمصادر الميدانية المحددة التي تواصلنا معها، ومجموعة من المخرجات التي يمكن أن يعتمد عليها الاكتتاب:
تقييم بيئة السياسات
تقييم بيئة السياسات الذي يحدد مسارات السياسات الحية التي تؤثر على الأطروحة، والجداول الزمنية التي يكون فيها كل منها ذا مصداقية، والعوامل السياسية والإجرائية التي تحدد المسارات التي تتحرك بالفعل.
نموذج تأثير السيناريو
نموذج تأثير السيناريو الذي يترجم كل مسار سياسي موثوق به إلى عواقب نموذج التشغيل: مسار الإيرادات، وضغط الهامش، وآثار الإنفاق الرأسمالي، والنقاط التي ستحتاج فيها خطة خلق القيمة إلى إعادة تحديد نطاقها.
قاعدة بيانات بحثية أولية
قاعدة بيانات بحثية أساسية تغطي أدوار الشبكة المشاركة (المشرعين والمساعدين، وكتاب السياسات التنظيمية والمفتشين، ومسؤولي السلطة التنفيذية، وقيادة الجمعيات التجارية، ومحامي القطاع)، مع توثيق الحجم ومزيج المصادر وتغطية المواضيع حتى يتمكن فريق الصفقة ومجتمع المعلومات من رؤية ما تم اختباره بالضبط.
إطار عمل للمراقبة
إطار مراقبة مبني على نتائج التدقيق، يحدد إشارات السياسة التي تستحق المراقبة خلال فترة التجميد ونقاط التحفيز التي يجب عندها إعادة النظر في افتراضات خطة التشغيل.
المخرجات المتكاملة
يتم دمج المخرجات في مخرجات العناية الواجبة التجارية، عندما يتم تنفيذ العمل المتعلق بالسياسات جنبًا إلى جنب مع العناية الواجبة التجارية الكاملة، بحيث تقرأ لجنة الائتمان أو لجنة المعلومات المستقلة اختبار أطروحة متكامل واحد بدلاً من تقريرين متوازيين.
السياسة العامة في سياقها
عادةً ما تُنفَّذ أعمال السياسات ضمن عملية التدقيق التجاري النافي للجهالة، ولكن يمكن إنجازها بشكل مستقل عندما يكون السؤال التنظيمي هو السؤال المطروح. في إطار التدقيق التجاري النافي للجهالة، يتم تحديد نطاق السياسات عند بدء العمل بالتزامن مع مسار العمل التجاري، وتُدمج نتائج السياسات والنتائج التجارية في مُخرَج واحد متكامل. يقرأ مُستشار الاستثمار أو لجنة الائتمان تقريرًا واحدًا، وليس تقريرين منفصلين.
العناية الواجبة بالسياسات المستقلة
عندما يكون لدى المشتري قناعة تجارية مسبقة، ويكون السؤال المطروح هو الجانب التنظيمي. في أغلب الأحيان: يكون ذلك في قطاع شهد تحولاً في توجهاته السياسية، أو في شركة مستهدفة يعتمد نموذج عملها على قاعدة محددة، أو في عملية استحواذ يرغب المشتري المؤسسي في ضمانها قبل توسيع نطاق الفحص الشامل.
مراقبة سياسة الاحتفاظ بالأصول في منتصف فترة الاحتفاظ
عندما يحتاج تقييم السياسة في مرحلة التدقيق إلى التحديث بناءً على التحركات الفعلية، يحدد إطار المراقبة الذي تم بناؤه خلال التدقيق نقاط التفعيل؛ وتُحدِّث التحديثات المستقلة القراءة المباشرة وتُشير إلى المواضع التي تحتاج فيها خطة التشغيل إلى إعادة النظر في افتراضاتها.
تخصصنا في تحديد النطاق
تتضمن مجموعة أدوات المستثمرين "Diligence Matters®" تصنيفًا للمواضيع وقوائم تدقيق لتحديد النطاق نطبقها على كل عملية، بما في ذلك العوامل التنظيمية والسياسية التي يحددها مقدمو العروض عادةً والتي تؤثر بدورها على عملية الاكتتاب. يستخدمها المستثمرون لضمان عدم إغفال نطاقات التدقيق الخاصة بهم للمسائل السياسية المهمة. اقرأ مجموعة الأدوات.
لماذا نحن نقتصر على جانب الشراء فقط
لا تعمل شركة Matters Graph لصالح البائعين، أو الجهات الراعية التي تدير عمليات البيع، أو جماعات الضغط، أو منظمات المناصرة، أو الاتحادات التجارية في مسائل المناصرة. يتم تمويل خدماتنا المتعلقة بالسياسات من قبل المستثمر أو الجهة المستحوذة، وتُقدم إليهم مباشرةً. اقرأ المزيد حول تخصصنا في مجال الشراء.