在服务众多客户的过程中，我注意到一个规律，那就是最强大的企业发展团队（“战略型团队”）将客户细分视为创造资产价值的手段——而且他们的做法比许多私募股权公司考虑的还要多。.
（一流的）企业发展团队在其初步投资理论和价值创造计划中更加关注（客户和/或用户细分）这一主题，并为我们的尽职调查工作带来了更紧迫的细分任务。.
我认为这种相对优势源于几个因素，其中之一是许多金融投资者的活动更偏向机会主义，以及他们面临着减少对市场深层次细微差别研究投入精力的压力。但策略型投资者通常也拥有更丰富的市场经验，并且由于有更多时间研究特定细分市场（包括其存在性、规模、偏好、需求和行为），因此他们更有底气提出价值创造策略。.
令我感到惊讶的是，即使在企业发展交易团队成员几乎没有或完全没有与客户直接接触的经验的情况下，战略人员仍然可以获得优势。 几乎没有任何线索. 一位思维缜密的销售和市场营销领导者，只需几次简短的对话，就能孕育出最终可能发展成重大机遇的想法。这种敏锐的市场洞察力是企业极具优势的关键所在，也是许多大型企业的核心竞争力。它需要企业长期参与市场竞争，不断争夺市场份额、增长机会和价格优势，并抵御新进入者的冲击，才能逐渐积累起来。.
利用这一点，许多优秀的企业发展部门已经将其制度化，纳入了标准流程。但我们从这些对话中意识到，很多时候，仅仅将这个主题提上议程，并围绕它展开讨论（最终进行深入调查），就能产生许多好的想法。这是一种成本低廉的价值创造方式，私募股权公司也可以很大程度上复制这种做法（前提是将其列入议程并纳入标准工作流程）。.
那么，我们究竟看到了这两组之间的什么区别？这种区别又意味着什么？
在尽职调查的各个阶段，一支强大的企业发展团队通常会带着投资理念（以及初步的价值创造计划）进入流程，其中包括具体的投资机会（并辅以详细的背景信息）：
- 推出增强型价值主张（基于对客户行为和情况的深刻理解）；;
- 拓展市场至特定的新用户群体；;
- 向现有用户群体推出增强型服务（以扩大市场份额或提高用户钱包份额）；
- 探讨产品线、渠道和终端用户细分市场的定价机会。.
令人印象深刻的是，实力更强的企业发展团队不仅在契合现有业务单元或平台的交易中更加注重客户细分，而且还将其应用于创建全新平台的项目中。同样，那些在投资理念中融入更具洞察力的客户细分价值创造杠杆的私募股权团队，也具备以下特点：
- 将其视为所有交易的标准工作流程的一部分；;
- 开展更多早期流程市场调研；
- 团队中要有来自市场营销或企业战略背景的高级成员。
我之所以提出这一价值创造杠杆，是因为它基于杠杆原理——即找到从现有资产中创造更多价值的方法——而具有实质性意义。此外，鉴于许多私募股权公司都致力于通过新的整合平台创造价值，因此，审视关键的细分主题可能是成功的关键要素。而这一杠杆的优势在于，它通常只需要少量的前期资源和关注，就能挖掘出提升收购绩效和回报的重要机会。.
现在，正如我们注意到的…… 第一页 我们的 尽职调查至关重要™ 工具包，, “每个团队都有自己的独特方法——这反映了不同投资者之间的理念、流程、科学和艺术差异。”因此，对市场细分的更深入考虑并不会成为每位投资者价值创造计划的一部分。.