Der heutige Artikel von GRAPH Papers® ist kurz und prägnant. Er beschreibt einen schnellen Prozess und bewährte Vorgehensweisen zur Wertschöpfung im Rahmen der Due-Diligence-Prüfung, die sich für Ihre Projekte als sinnvolle Investition erweisen könnten.
Die meisten Due-Diligence-Prüfungen beginnen mit Gesprächen, und ein Teil der Agenda konzentriert sich auf die Prüfung vorhandener Ideen zur Wertschöpfung. Wir wissen, dass die internen Diskussionen in Investmentteams oft den gesamten Prozess über andauern. Überraschenderweise beschränkt sich die Diskussion über Wertschöpfungsideen mit externen Due-Diligence-Beratern jedoch häufig auf zwei Zeitpunkte: die Projektvorbereitung und die Abschlussbesprechung (d. h. die Präsentation der finalen Ergebnisse) – beides Meetings, die bereits mit vielen anderen Themen überladen sind. Viele der diskutierten Ideen stammen aus den Überlegungen von Bankern und dem bestehenden Management – manche mögen sinnvoll sein, aber alle liegen gleichermaßen in den Händen der Konkurrenz (d. h. der anderen Bieter).
Ein Teil des Problems (dass dem Thema nicht genügend Raum gegeben wird, um originelles Denken und Drucktests zu ermöglichen) ist auf enge Zeitvorgaben zurückzuführen, aber wir wissen, dass dies auch teilweise darauf zurückzuführen ist, dass ein Teamleiter des Kunden keine Intervention einleitet, die ein deutlich besseres Ergebnis erzielen kann (und keine Kosten verursacht).
Empfehlung
Wählen Sie den Mittelpunkt des Zeitplans, auch bei kurzfristigen Due-Diligence-Projekten, und vereinbaren Sie einen separaten, unabhängig vom Zwischenbericht stattfindenden Workshop mit Ihrem externen Due-Diligence-Dienstleister. Dieser Workshop sollte der Entwicklung von Ideen zur Wertschöpfung gewidmet sein. Setzen Sie sich dafür ein, dass das Meeting etwas länger dauert und laden Sie die besten Experten ein.
Idealerweise sollte dieses Treffen einige Tage nach dem Zwischengespräch stattfinden, und alle Teilnehmer (Kundenteam und Beratungsteam) werden gebeten, folgende Punkte mitzubringen:
- Neue Ideen zur kommerziellen Wertschöpfung – mit Fallstudienbeispielen;
- Überlegungen dazu, wie diese neuen (oder verbesserten) Ideen in der verbleibenden Due-Diligence-Phase am besten getestet werden können; und
- Gedanken dazu, wie die Idee in den 100-Tage-Plan integriert werden könnte.
Nutzen Sie das Meeting, um kreativ zu sein und die entstandenen Ideen weiterzuentwickeln. Konzentrieren Sie sich nicht auf die Gründe, warum etwas nicht funktionieren wird, sondern schließen Sie die Diskussion mit einer klaren Definition dessen ab, was im Rahmen der verbleibenden Due-Diligence-Prüfung konkret getestet werden soll, um die Ideen zu überprüfen. Stellen Sie sicher, dass die wichtigsten Entscheidungsträger im Investmentteam die Methode, die Ziele und die erforderlichen Nachweise verstehen und akzeptieren – damit die Ergebnisse am Ende des Prozesses gut einschätzen können, inwieweit sie in einen Businessplan (oder einen anderen Geschäftsplanungsprozess) einfließen können. Selbstverständlich muss die Datengrundlage dem jeweiligen Stellenwert der Idee im Übernahmeangebot angemessen sein. Unabhängig davon, ob die Idee in die Bewertung einfließt, kann dieser einfache Prozessschritt jedoch wesentlich dazu beitragen, den Nutzen der Due-Diligence-Investition zu maximieren und nach dem Abschluss einen tragfähigen und wirkungsvollen Wachstumsplan zu erstellen.
Wenn Ihre Due-Diligence-Prüfung in mehreren Phasen abläuft, wiederholen Sie diesen Prozessschritt in jeder Phase – und verwerfen Sie die Idee nicht, falls die vorherige Phase wenig Erfolg gebracht hat. Die Ergebnisse werden sich im Laufe der Prüfung und Weiterentwicklung der Geschäftsmöglichkeit in der Regel verbessern.
Wegbringen
Gehen Sie nicht davon aus, dass der Prüfer dies automatisch ohne Auftrag und ohne Anregung (oder gar Aufforderung) zu diesem Prozessschritt einbringt. Stellen Sie sicher, dass jeder investierte Euro nicht nur der Validierung der Geschäftsstabilität dient, sondern auch der Untersuchung, wie der Unternehmenswert am besten gesteigert werden kann, solange sich das Unternehmen in Ihrem Besitz befindet. Gestalten Sie dies als gemeinschaftliche Anstrengung – dies fördert die Akzeptanz, die Übereinstimmung (in Bezug auf die Schlussfolgerungen) und die Begeisterung für diesen wichtigen Auftrag, der in jeder Due-Diligence-Prüfung enthalten sein sollte, und erschließt so die Möglichkeiten zur Wertsteigerung deutlich.