先日、ある大手テクノロジー系スポンサーとの会話の中で、興味深い質問を受けました。 [ハイパースケール技術企業名]があらゆるものに介入しているとしたら、何が安全なのかどうやって判断すればいいのでしょうか？
このケースではアマゾンについて話していましたが、マイクロソフト、グーグル、アップル、セールスフォース、アドビなどにも同様のことが言えるでしょう。.
まず、この質問に答えるには未来を予測する必要があることを認めます。そして、この記事を書くこと自体に危険が伴うことも承知しています。もしアマゾンがヘルスケア管理市場に「参入」する可能性が高いか、あるいは薬局業界に買収で参入する可能性が高いかと聞かれたら、私は「いいえ」と答えていたでしょう。（これら2つの動きは現時点では明らかに関連していませんが、将来的に関連している可能性があり、それは多くの企業にとって少々恐ろしいことでしょう。）いずれにせよ、その注意点を踏まえた上で、テクノロジー企業が直面する脅威のレベルを予測する最善の回答を述べたいと思います。.
テクノロジー企業への投資が安全かどうかを知りたい場合、リスクレベルを判断するのに役立ついくつかの方法があります。
- ソリューションの範囲を評価する：解決しようとしている問題は何か、どの機能、どの業種向けか？
- 対象企業の独自のセールスポイントを顧客の視点から評価してください。現在、顧客がこの企業に関心を持つ理由は何でしょうか？顧客はなぜ競合他社ではなく、この企業を選ぶのでしょうか？
- ソリューション領域と「ハイパースケール」の競合他社を評価する：対象製品の製品は生産性領域（Microsoft、Google、Amazonなど）に属するか？それとも販売・マーケティング領域（Salesforce、Microsoft、Adobeなど）に属するか？
- ハイパースケール競合他社がこの分野で採用しているビジネスモデルを評価するには、以下のいくつかの質問をしてみましょう。
- ハイパースケール企業はなぜこの分野に関心を持つのか？
- 彼らのビジネスモデルは何ですか？
- 彼らはどこで収益化を図ろうとしているのでしょうか？
- 会社は私たちの市場ニッチを本当に重視しているのか、それともより広範なプラットフォーム戦略の一環なのか？
ハイパースケール競合他社をなぜそんなに気にする必要があるのか、と疑問に思う人もいるかもしれません。その理由は、彼らが非対称的な競争をしているからです。つまり、彼らは潤沢な資金力だけでなく、根本的に異なるビジネスモデルによって圧倒的な競争相手になり得るのです。この根本的な違いは、通常、強みと弱みの両方の源泉となります。例えば、Googleはユーザー情報の収益化において圧倒的な優位性を持っているため、他のほとんどの企業よりもはるかに低い価格（多くの場合無料）でサービスを提供できます。一方で、彼らはデータの価値に見合ったレベルのサービス、製品機能の充実度、品質しか提供しない可能性があります。顧客がGoogleの収益化システムにとってのデータの価値よりも高い料金を支払う意思がある場合、これは市場のプレミアムセグメントを比較的無傷で維持できる可能性があります。一方、ターゲット企業の独自のセールスポイントが、Googleの野心に合致するセグメントにおける「最低価格」である場合は、一目散に逃げるべきです。.
この議論全体に対する別の見方としては、投資家はハイパースケール企業を懸念すべき対象と捉えるべきではなく、むしろ優れた出口戦略と見なすべきだというものがある。しかし、これはほとんど時代遅れの考え方だと思う。.
かつてハイパースケール企業は、人材とユーザーを求めて頻繁に買収を行っていました。しかし今日では、人材とユーザーを圧倒的に多く抱えているため、代わりにスタック統合とポートフォリオ全体で共通のグラフを活用することを目指しています。これにより、集約されたデータから差別化された洞察を引き出し、すべてのサービスで共通のデータオブジェクトを提供することで、魅力的なユーザーシンプルさを実現できます。この新しい世界では、買収は以前よりも統合の負担となる可能性があります。買収対象企業がデータという堀を持っている場合は、依然として魅力的かもしれません。しかし、差別化の要素が機能の差別化である場合、それはあまりにも簡単に模倣できてしまいます。Microsoft Teams、Hire by Google、Amazon Chime、Microsoft Bookingsなどを見てください。これらはすべて、魅力的な買収候補が存在していた分野に最近参入した企業です。.
自社の事業分野内外の大手テクノロジー企業のビジネスモデルを解明しようとしていますか？そのための良い方法は、（多くの場合公開されているか、あるいは容易に入手できる）製品機能ロードマップをじっくりと調べることです。企業はどこを目指して開発を進めているのでしょうか？機能の優先順位付けは、エンジニアリングリソースへの投資について何を物語っているのでしょうか？もちろん、これは漸進的な動きに当てはまります。大規模な研究開発プロジェクト（例えば「Google X」やMicrosoft Research）や、変革をもたらす買収は予測が困難です。しかし、それらの発生頻度（ましてや成功頻度）は比較的低いため、リスクリストでは低い位置づけとなるはずです。経験豊富な観察者の意見を知りたい場合は、Ben Thompson氏の優れたウェブサイトstratechery.comにアクセスして、ハイパースケール競合他社の戦略分析が既に行われているかどうかを確認することもできます。.
大手テクノロジー企業は、オハイオ級原子力潜水艦のようなものだ。武装が充実しており、人里離れた場所に突如現れ、たいていは敵よりも長く生き残る。そして、彼らの行動原理は予測可能だ。つまり、彼らを力で圧倒するのではなく、そもそも力で圧倒する必要がないようにすればいいのだ。.