De nombreux investissements intéressants reposent sur des effets de réseau – il s'agit d'entreprises qui connecter Utilisateurs, acheteurs et/ou fournisseurs. Des entreprises comme Visa, eBay et LinkedIn ont su tirer profit des effets de réseau pour accumuler une valeur considérable et durable. En dehors du secteur des logiciels, des entreprises comme le recrutement, la distribution, les médias, les réseaux de professionnels de santé et bien d'autres bénéficient également des effets de réseau.
Il est essentiel, pour évaluer une transaction, de comprendre où les effets de réseau se maintiendront et où ils risquent de s'estomper. Les entreprises cibles sur les marchés à effets de réseau sont confrontées à deux risques majeurs :
- Se faire dépasser sur un marché hyperconcurrentiel où les effets de réseau sont importants ; ou
- Être intermédié sur des marchés où les effets de réseau sont atténués
Comment savoir si un marché est “ idéal ” ? Nous avons constaté que se poser quelques questions peut apporter des éléments de réponse.
- Les perceptions coûts de changement et pour les utilisateurs, cela augmente-t-il à mesure qu'ils utilisent le service ?
- Le service s'améliore-t-il avec chaque nouvel utilisateur?
- Y a-t-il marge de croissance? (voir nos articles sur mener une étude approfondie sur l'adoption/la croissance et dimensionnement efficace du marché)
- Sont les habitudes Est-il plus facile pour un utilisateur de se familiariser avec le service de l'entreprise cible qu'avec celui d'un agrégateur potentiel ? Ben Thompson a une idée. Définition d'agrégateur qui donne à réfléchir ici.
- Sont coûts d'acquisition de clients faible?
Répétez ces questions pour chaque segment du marché. Chaque “ oui ” augmente la valeur de la force du réseau sur ce marché.
Face à une hyper-concurrence sur un marché caractérisé par de forts effets de réseau : Ces marchés peuvent engendrer une hypercompétition où le gagnant rafle la mise. Lors de moments décisifs, un simple changement subtil au niveau d'un produit peut faciliter l'adoption de nouvelles habitudes, et ces petites modifications peuvent transformer le marché dans son ensemble. Myspace a connu un succès fulgurant, jusqu'à ce que Facebook le rende obsolète : l'essor du fil d'actualité a radicalement modifié l'usage des réseaux sociaux. Sur notre échelle, les réseaux sociaux obtiennent au moins la note de “ 6 ” : attention aux marchés où le gagnant rafle tout ! Gagner peut être formidable, mais perdre peut s'avérer catastrophique.
Être intermédiaire sur un marché où les effets de réseau sont faibles: La croissance relativement lente associée à La facilité d'accès au marché pour les services de livraison de repas comme Seamless ou Grubhub (fondés respectivement en 1999 et 2005) a laissé un large champ libre à de nouvelles entreprises : Delivery Hero, Deliveroo, Foodpanda, Postmates, Uber Eats, DoorDash, Amazon Restaurants, etc. Cette complexité peut dérouter consommateurs et prestataires, et permettre à des services comme Google Maps de s'imposer comme agrégateur. Avec Google, il suffit de rechercher un restaurant pour découvrir les services qui livrent ses plats. Quelle habitude est la plus facile à prendre : utiliser Google Maps une seule fois ou ouvrir plusieurs applications de livraison ? Aujourd'hui, nous attribuons aux applications de livraison de repas la note de “ 2 ” sur notre échelle.
Les effets de réseau constituent un élément important à prendre en compte lors de l'analyse préalable, mais ces mêmes considérations peuvent être utilisées par les investisseurs de divers secteurs pour valoriser les services et produits qu'ils possèdent ou gèrent actuellement. Pouvez-vous, par exemple, intégrer des coûts de changement plus élevés ou faciliter l'adoption de nouvelles habitudes par vos clients ?