多くの魅力的な投資はネットワーク効果に基づいています。これらは、 接続する ユーザー、購入者、サプライヤーなど、あらゆる関係者がネットワーク効果の恩恵を受けています。Visa、eBay、LinkedInといった企業は、ネットワーク効果を最大限に活用し、莫大で持続的な価値を築き上げてきたことで知られています。ソフトウェア業界以外にも、人材採用、小売業、メディア、医療提供者ネットワークなど、多くの企業がネットワーク効果の恩恵を受けています。.
ネットワーク効果が維持される場所と、崩壊する可能性のある場所を理解することは、取引を評価する上で極めて重要です。ネットワーク効果のある市場におけるターゲット企業は、主に2つのリスクに直面しています。
- ネットワーク効果が強い超競争市場で追い抜かれること、または
- ネットワーク効果が弱い市場で仲介されること
市場が「ちょうど良い」状態にあるかどうかは、どうすればわかるのでしょうか？ いくつかの質問を検証することで、その答えが見えてくることがわかっています。.
- 知覚される 切り替えコスト 利用者がサービスをより多く利用すればするほど、利用者は増えるのでしょうか？
- サービスは改善されますか？ 新規ユーザー?
- ありますか 成長の余地？（ 採用/成長に関するデューデリジェンスの実施 そして 効果的な市場規模の算出)
- ですか 習慣 対象企業のサービスに関連付けられた方が、潜在的なアグリゲーターに関連付けられたものよりもユーザーにとって形成しやすいでしょうか？ベン・トンプソンは 考えさせられるアグリゲーターの定義はこちら.
- は 顧客獲得コスト 低い？
市場の両側について、これらの質問を繰り返してください。「はい」という回答が増えるほど、市場におけるネットワークの強さの価値が高まります。.
強いネットワーク効果を持つ市場における、激しい競争への対応： こうした市場は、勝者が全てを独占する超競争的な空間を生み出す可能性があります。画期的な瞬間には、たった一つの製品の微妙な変更が習慣形成を容易にし、こうした小さな変化が市場全体を変えることがあります。Myspaceは大ヒットしましたが、Facebookの登場によって時代遅れになりました。「ニュースフィード」を中心とした新たな習慣形成が、ソーシャルネットワークの利用方法を劇的に変化させたのです。ソーシャルネットワークは、少なくとも私たちの評価基準では「6」に該当します。つまり、勝者が全てを独占する市場であり、勝てば素晴らしいですが、負ければ悲惨な結果を招くため、買い手は注意が必要です。.
ネットワーク効果が弱い市場で仲介されること: 比較的緩やかな成長と SeamlessやGrubhub（それぞれ1999年と2005年に設立）のような食品配達サービスの参入障壁が低いため、Delivery Hero、Deliveroo、Foodpanda、Postmates、Uber Eats、Door Dash、Amazon Restaurantsなどの新しい配達会社が参入する余地が十分にありました。その結果生じた複雑さは、消費者やサービス提供者を混乱させ、Googleマップのようなアグリゲーターが地位を獲得する機会を生み出しました。Googleでは、レストランを検索するだけで、そのレストランに配達してくれるサービスがわかります。Googleマップを一度検索するのと、複数の食品配達アプリを開くのとでは、どちらの習慣が身につきやすいでしょうか。現在、食品配達アプリは、私たちの評価尺度で「2」前後となっています。.
ネットワーク効果は重要なデューデリジェンス項目ですが、これらの考慮事項は、さまざまな分野の投資家が現在所有または管理しているサービスや製品の価値を高めるために活用できます。顧客にとってのスイッチングコストを高めたり、習慣形成を容易にしたりすることは可能でしょうか？